Marc Oliver Rieger

Explaining asymmetric volatility around the world

A l’aide du modèle APARCH et deux méthodes pour repérer les points aberrants, les auteurs calculent des séries temporelles de l’asymétrie de la volatilité pour 49 pays avec relativement peu d’observations. Les résultats montrent une augmentation soutenue d’asymétrie dans le temps pour la plupart des pays. Ils concluent que le développement économique et le ratio capitalisation boursière/PIB sont les facteurs les plus importants qui augmentent l’asymétrie de la volatilité. De plus, ils trouvent qu’un taux de participation des analystes financiers augmente l’asymétrie, ce qui suggère que le sentiment des investisseurs est également un facteur déterminant.

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