Ke Tang

Long term spread option valuation and hedging

Cet article étudie l'évaluation et la couverture des options sur spread sur deux prix des matières premières qui à long terme sont en équilibre dynamique (co-intégrées). Le spread exhibe un comportement différent de celui des deux actifs sous-jacents dont il est composé, il est alors plus judicieux de le modéliser directement. Cette approche offre des avantages significatifs par rapport à la modélisation des deux jambes du spread car la corrélation entre les deux actifs sous-jacents composants le spread est difficile à modéliser. Dans cet article les auteurs proposent un modèle à deux facteurs pour le prix spot du spread et développent des formules de pricing et de couverture pour des options sur spread de prix spots et de prix futures.

S'abonner à RSS - Ke Tang