Hagen Kleinert

Rényi's information transfert between financial time series

Les auteurs étudient les transferts d’information entre les séries temporelles à l’aide de l’entropie de Rényi. Il s’agit d’un indicateur statistique qui permet de considérer les transferts entre certaines parties des distributions des sous-jacents, en particulier les queues de distributions. Cette approche est particulièrement intéressante pour les problèmes en finance: elle permet d’étudier l’impact d’un mouvement « extrême » d’une série sur d’autres séries. Contrairement à la corrélation qui est une mesure symétrique, l’entropie permet de caractériser le sens du transfert entre les distributions. Les auteurs appliquent ensuite cette méthode à onze indices nationaux. Une conséquence intéressante de cette étude est la persistance du transfert d’information dans le temps entre ces différents marchés qui donne une indication quantitative sur le choix de la fenêtre de temps à utiliser pour calculer des corrélations par exemple.
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