Guojun Wu

The determinants of asymmetric volatility

La volatilité dans les marchés financiers est asymétrique : les rendements au temps t sont négativement corrélés à la volatilité des rendements au temps t-1. Un modèle de la volatilité asymétrique dans lequel la croissance et la volatilité des dividendes sont les deux variables d’état de l’économie est développé dans cet article. Ce modèle permet de tester à la fois l’hypothèse d’effet de levier et l’hypothèse de la « volatilité feedback » comme explications de l’asymétrie. L’étude conclue que les deux hypothèses sont plausibles, et que la « volatilité feedback » a une signifiance économique ainsi que statistique.

S'abonner à RSS - Guojun Wu