article
The Index cohesive effect on stock market correlations
Sujet(s): Corrélation
auteur(s): Y. Shapira, D.Y. Kenett, E. Ben-Jacob
date : 15 Avril 2009

Cet article présente un examen empirique et de réévaluation de rôle du marché des indices. En utilisant les rendements des actifs sur une période de huit années sur un marché mature américain (NYSE) et sur le marché  Israélien jeune (TASE). L’étude utilise une analyse collective des corrélations entre actions et indices, nommée méthode holographique. Elle permet de montrer que l’indice joue le rôle d’une force cohésion entre les actions et que celle-ci ne provient pas directement des corrélations entre actions.

Notre avis

Cet article permet de comprendre comment l’information est principalement transmise entre des observables de différentes natures (ici indice et actions). La notion de corrélation qui donne une indication sur le lien statistique entre deux variables aléatoires ne rend pas compte des effets de groupe observés ici. En extrapolant ce type d’observations à d’autres marchés, on peut penser que la méthode holographique proposée ici est une bonne méthode pour mettre en évidences des facteurs de risques à l’origine de phénomènes de groupe.